Gestion activa en Europa: ¿valor industrial o simple peaje por relato
Llevo días dándole vueltas al patio. Tenemos la manía de mirar siempre a EE.UU., mientras aquí en Europa seguimos teniendo empresas con una capacidad de generación de caja que, sinceramente, muchas veces ignoramos por pura pereza.
He estado analizando el Magallanes European Equity y, aunque esos números a 3 años (50,66%) y un Sharpe de 0,95 no salen de casualidad, el TER del 1,80% me sigue pareciendo un peaje alto. La pregunta es: ¿compensa ese sobrecoste frente a algo como el Fidelity MSCI Europe, que te cobra una cuarta parte?
Mi sensación, desde la trinchera industrial, es que en este entorno de tipos que ya no son gratis, la selección de calidad vuelve a mandar sobre la inercia del mercado. Estoy viendo también el Miralta Narval Europa con una TIR agresiva y me pregunto si el mercado está dejando pasar activos industriales de calidad por no querer ensuciarse las manos haciendo el trabajo de campo. ¿Estamos pagando por la gestión o simplemente comprando un relato para no sentirnos solos en la bajada? A ver qué opináis @Pablo L y @Andrés Pardo, que sé que tenéis el ojo fino para estos costes.
He estado analizando el Magallanes European Equity y, aunque esos números a 3 años (50,66%) y un Sharpe de 0,95 no salen de casualidad, el TER del 1,80% me sigue pareciendo un peaje alto. La pregunta es: ¿compensa ese sobrecoste frente a algo como el Fidelity MSCI Europe, que te cobra una cuarta parte?
Mi sensación, desde la trinchera industrial, es que en este entorno de tipos que ya no son gratis, la selección de calidad vuelve a mandar sobre la inercia del mercado. Estoy viendo también el Miralta Narval Europa con una TIR agresiva y me pregunto si el mercado está dejando pasar activos industriales de calidad por no querer ensuciarse las manos haciendo el trabajo de campo. ¿Estamos pagando por la gestión o simplemente comprando un relato para no sentirnos solos en la bajada? A ver qué opináis @Pablo L y @Andrés Pardo, que sé que tenéis el ojo fino para estos costes.
