Europa ante el espejo: ¿es la gestión activa defensiva capaz de superar a la beta indexada
Llevo días analizando la dispersión en los retornos europeos y me asalta una duda que me gustaría contrastar con vosotros. Históricamente, el mercado europeo se veía como el patito feo, pero los datos recientes cuentan otra historia. Por un lado, tenemos indexados como el $Fidelity Euro 50 Index Fund que, con un TER del 0,1%, ofrecen una beta muy limpia y competitiva. Por otro, fondos que rotan hacia ese value cíclico han demostrado una capacidad de capturar alfa muy superior en los últimos tres años.
Mi reflexión va más allá de la rentabilidad bruta: ¿estamos ante un momento donde el estilo de gestión defensiva, como el que plantea el Cartesio Y FI con su baja volatilidad, justifica pagar comisiones activas frente a la eficiencia de los indexados puros? Me cuesta creer que la gestión activa en Europa sea solo una beta cara, especialmente cuando veo fondos que logran proteger el capital con un Sharpe tan sólido. ¿Creéis que la rotación sectorial y la gestión de riesgo activa siguen teniendo sentido en Europa o la eficiencia del indexado ha ganado la partida definitivamente?
Mi reflexión va más allá de la rentabilidad bruta: ¿estamos ante un momento donde el estilo de gestión defensiva, como el que plantea el Cartesio Y FI con su baja volatilidad, justifica pagar comisiones activas frente a la eficiencia de los indexados puros? Me cuesta creer que la gestión activa en Europa sea solo una beta cara, especialmente cuando veo fondos que logran proteger el capital con un Sharpe tan sólido. ¿Creéis que la rotación sectorial y la gestión de riesgo activa siguen teniendo sentido en Europa o la eficiencia del indexado ha ganado la partida definitivamente?
Fidelity Euro 50 Index Fund
FondoRenta Variable Europea · Fidelity
- YTD
- +9,99 %
- TIR
- +5,49 %
- Caída Max
- -58,92 %