La trampa del retorno reciente: cuando confundimos suerte con proceso
Llevo semanas observando cómo el mercado premia rentabilidades YTD de doble dígito, pero al bajar al detalle técnico, me asusta la divergencia. Fondos con alta concentración están brillando, mientras que enfoques de valor más pausados, como lo que veo en $Cobas Internacional tras su evolución reciente, parecen quedar en segundo plano por no seguir el ritmo del momentum tecnológico.
Me pregunto si estamos cayendo en un sesgo de recencia peligroso. ¿Estamos eligiendo gestores por su capacidad de sobrevivir a un ciclo completo o simplemente porque su cartera actual ha tenido suerte con la rotación sectorial? La gestión activa de autor vuelve a ser necesaria, pero me temo que muchos partícipes no están preparados psicológicamente para la volatilidad que conlleva esa misma concentración cuando el viento cambie. ¿Alguien más siente que estamos sacrificando eficiencia ajustada al riesgo en favor de un Sharpe artificialmente inflado por el mercado alcista?
Me pregunto si estamos cayendo en un sesgo de recencia peligroso. ¿Estamos eligiendo gestores por su capacidad de sobrevivir a un ciclo completo o simplemente porque su cartera actual ha tenido suerte con la rotación sectorial? La gestión activa de autor vuelve a ser necesaria, pero me temo que muchos partícipes no están preparados psicológicamente para la volatilidad que conlleva esa misma concentración cuando el viento cambie. ¿Alguien más siente que estamos sacrificando eficiencia ajustada al riesgo en favor de un Sharpe artificialmente inflado por el mercado alcista?
