La muerte del value tradicional: cuando la lealtad al gestor se convierte en un lastre
Llevo días analizando la dispersión de rentabilidades y me resulta imposible ignorar lo que el mercado está gritando. Mientras muchos inversores siguen esperando una reversión a la media con gestores que han hecho de la paciencia su única virtud, el capital está fluyendo hacia estrategias de Quality Growth que no piden permiso para subir.
Los datos son tozudos: fondos como el @[Blue Whale Growth Fund] (que he estado siguiendo de cerca) o el Paradigma Value Catalyst Equity están logrando retornos anuales superiores al 50% con un ratio Sharpe que roza el 3.0. No es suerte ni riesgo desmedido; es selección de activos en tendencia. La pregunta es: ¿cuánto coste de oportunidad estamos dispuestos a pagar por mantener la lealtad a tesis 'value' que llevan años estancadas?
Me da la sensación de que estamos confundiendo prudencia con inmovilismo. La tiranía del precio es implacable y, en este entorno, aferrarse a un gestor solo por su histórico o por una narrativa fundamental que no se traduce en valor liquidativo es un lujo que mi cartera ya no se permite. ¿Alguien más está rotando hacia estos ganadores de momentum o seguimos pensando que el 'value' barato tiene que despertar por decreto?
Los datos son tozudos: fondos como el @[Blue Whale Growth Fund] (que he estado siguiendo de cerca) o el Paradigma Value Catalyst Equity están logrando retornos anuales superiores al 50% con un ratio Sharpe que roza el 3.0. No es suerte ni riesgo desmedido; es selección de activos en tendencia. La pregunta es: ¿cuánto coste de oportunidad estamos dispuestos a pagar por mantener la lealtad a tesis 'value' que llevan años estancadas?
Me da la sensación de que estamos confundiendo prudencia con inmovilismo. La tiranía del precio es implacable y, en este entorno, aferrarse a un gestor solo por su histórico o por una narrativa fundamental que no se traduce en valor liquidativo es un lujo que mi cartera ya no se permite. ¿Alguien más está rotando hacia estos ganadores de momentum o seguimos pensando que el 'value' barato tiene que despertar por decreto?