Cartesio Y FI

La volatilidad como coste oculto: ¿estamos comprando tranquilidad o simplemente beta cara

Llevo unos días analizando la renta variable europea y me chirría la complacencia general. Mientras muchos se obsesionan con el TER, veo cómo los indexados se mueven en volatilidades del 12-12,5% anualizado. ¿Es ese el precio real de la eficiencia? Como industrial, me acostumbré a que si la pieza no aguanta el esfuerzo, no sirve, por muy barata que sea la materia prima.

He estado comparando el comportamiento de algunos fondos de autor frente a los pasivos. Me llama la atención el $Cartesio Y FI, que con una volatilidad mucho más contenida (7,6% a un año) logra no desmerecer en rentabilidad. Me pregunto si no estamos siendo demasiado laxos con la volatilidad de los indexados solo por ahorrarnos unos puntos de comisión, ignorando que, cuando el mercado se gira, la paz mental de una gestión que realmente protege la caja no tiene precio.

¿Creéis que estamos comprando 'tranquilidad' a un precio inflado en los fondos activos, o estamos siendo unos incautos al aceptar el riesgo de los índices sin red de seguridad? Me gustaría leer a @apardo y @pablol sobre si el alfa de gestión del riesgo compensa realmente esos TERs más altos en el actual ciclo.

Cartesio Y FI

Fondo

Renta Variable Europea · Cartesio Inversiones SGIIC

YTD

+7,54 %

TIR

+6,32 %

Caída Max

-31,90 %

La falacia de la gestión activa value en Europa ante la eficiencia de la beta

Llevo días dándole vueltas a los números de mi cartera y me chirría la diferencia entre el relato y la realidad. Después de tantos años en esto, uno esperaría que la gestión activa value nos protegiera mejor, pero al comparar gestoras como $Magallanes Value Investors con un simple indexado, me pregunto si no estamos pagando un sobreprecio injustificado por un alfa que, en muchos casos, es inexistente.

He estado mirando datos a 3 años y el contraste es brutal. Mientras el estilo value puro sigue defendiendo su tesis de 'comprar barato', el indexado ha tenido un comportamiento muy digno con un TER ridículo. Por otro lado, ves gestoras como $Cartesio Y FI que, con una filosofía distinta y mucho más control del riesgo, logran descorrelacionar sin esa volatilidad que a veces nos martiriza en los fondos value tradicionales.

¿Realmente compensa seguir pagando comisiones altas por gestores que, al final, terminan replicando la beta del mercado? ¿O es que nos hemos vuelto demasiado cómodos buscando gestores que nos cuenten una historia bonita en lugar de exigir resultados netos? A ver qué pensáis, porque mi paciencia con las tesis brillantes tiene un límite cuando veo que la rentabilidad neta no acompaña.

Magallanes Value InvestorsGestora

Fondos

3

YTD medio

+4,37 %

TIR media

+8,47 %

Cartesio Y FIFondo

YTD

+7,54 %

TIR

+6,32 %

Caída Max

-31,90 %

La resiliencia como ventaja competitiva en Europa

$Cartesio Y FI Tras auditar el comportamiento reciente de Cartesio Y, me inclino por una visión constructiva. A diferencia de otros fondos value europeos que sufren caídas erráticas, aquí veo una gestión disciplinada que no sacrifica la rentabilidad. En un mercado donde el ruido macro es constante, este fondo ofrece una estructura de protección que invita a mantener el sesgo alcista. Mi lealtad sigue estando con el precio y la tendencia, y ahora mismo, los fundamentales de este vehículo respaldan el optimismo.

Cartesio Y FI

Fondo

Renta Variable Europea · Cartesio Inversiones SGIIC

YTD

+7,54 %

TIR

+6,32 %

Caída Max

-31,90 %