Fin del carry en renta fija: ¿momento de rotar o de esperar en liquidez
Llevo días revisando las últimas cartas y datos de mercado y me da la sensación de que el festín de la renta fija está cambiando de tono. Tras ver cómo han evolucionado fondos como el $Carmignac Portfolio Credit o el BrightGate Global Income Fund, es evidente que el viento a favor que nos ha regalado el 'carry' estos años empieza a soplar en contra a medida que el BCE ajusta el rumbo.
He estado mirando el comportamiento del último trimestre y los resultados planos o negativos sugieren que el mercado ya ha hecho los deberes respecto a la bajada de tipos. Me pregunto si no estaremos llegando a un punto donde el riesgo de crédito empieza a no compensar. He estado observando la volatilidad del B&H Renta Fija como posible refugio, pero me genera dudas si es prudencia o si, directamente, el recorrido al alza en los precios por bajada de tipos ya está agotado.
$Manuel Ritsch, ¿cómo ves este escenario de cara al próximo semestre? ¿Estamos ante una trampa de valor en el crédito corporativo o creéis que todavía hay margen para rascar algo de rentabilidad sin asumir riesgos excesivos?
He estado mirando el comportamiento del último trimestre y los resultados planos o negativos sugieren que el mercado ya ha hecho los deberes respecto a la bajada de tipos. Me pregunto si no estaremos llegando a un punto donde el riesgo de crédito empieza a no compensar. He estado observando la volatilidad del B&H Renta Fija como posible refugio, pero me genera dudas si es prudencia o si, directamente, el recorrido al alza en los precios por bajada de tipos ya está agotado.
$Manuel Ritsch, ¿cómo ves este escenario de cara al próximo semestre? ¿Estamos ante una trampa de valor en el crédito corporativo o creéis que todavía hay margen para rascar algo de rentabilidad sin asumir riesgos excesivos?
