Estamos confundiendo valor con ciclo en nuestras carteras
Llevo días dándole vueltas a la composición de nuestras carteras tras observar el comportamiento reciente del mercado. Parece que hay una tendencia a sobreponderar el 'Deep Value' puro, como sucede con Azvalor Internacional, frente a estrategias de 'Quality Value' más equilibradas. No me malinterpretéis, la potencia de los fondos de autor es innegable, pero tras ver la rentabilidad a 3 años del Robeco BP Global Premium Equities (un 51,79% con una volatilidad mucho más contenida), me pregunto si no estamos apostando demasiado a la ciclicidad de las materias primas en lugar de buscar la consistencia que exige este escenario de tipos bajistas pero volátiles. ¿Creéis que el inversor particular está realmente diversificando el estilo o simplemente estamos muy expuestos a la misma tesis de autor bajo diferentes nombres? Me gustaría leer vuestras opiniones sobre si el 'Quality Value' no debería ser el nuevo ancla frente al 2025 que se nos viene encima.