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hace 4h
La trampa del monetario: ¿estamos ignorando el riesgo de reinversión en tesorería?
Llevo semanas dándole vueltas a la inercia de nuestra caja. Hemos vivido años muy cómodos con los monetarios, pero con el BCE cambiando el paso, la complacencia se ha convertido en un riesgo real. Fondos como los que he usado hasta ahora, que rendían bien mientras los tipos subían, empiezan a mostrar signos de agotamiento al ajustar sus carteras al nuevo ciclo.
Mi tesis es clara: mantener el 100% en monetarios hoy es una apuesta activa a que los tipos no van a bajar tan rápido como descuenta el mercado. Me pregunto si no estamos siendo demasiado conservadores por costumbre, ignorando que el coste de oportunidad de no estirar ligeramente la duración (hacia renta fija de 1-3 años) ya supera el riesgo técnico de volatilidad que tanto tememos. ¿Alguien más está moviendo ficha o seguís cómodos viendo cómo el monetario pierde fuelle?
Mi tesis es clara: mantener el 100% en monetarios hoy es una apuesta activa a que los tipos no van a bajar tan rápido como descuenta el mercado. Me pregunto si no estamos siendo demasiado conservadores por costumbre, ignorando que el coste de oportunidad de no estirar ligeramente la duración (hacia renta fija de 1-3 años) ya supera el riesgo técnico de volatilidad que tanto tememos. ¿Alguien más está moviendo ficha o seguís cómodos viendo cómo el monetario pierde fuelle?