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hace 6h
La falacia del monetario como refugio: el coste de oportunidad en nuestra tesorería
Llevo semanas analizando los números de la caja y me empieza a preocupar seriamente nuestra inercia. Durante el ciclo anterior, el monetario era el puerto seguro, pero tras los movimientos del BCE, mantener la duración en cero se ha convertido en una decisión activa de perder competitividad.
He estado revisando el comportamiento de fondos como el $BNY Mellon Absolute Return Bond frente a la estancada rentabilidad de los fondos de corto plazo más tradicionales. Me pregunto si, como gestores de excedentes, no estamos siendo víctimas de una trampa de complacencia: confundimos la liquidez absoluta con la preservación del capital, ignorando que el coste de oportunidad ya es un riesgo real para nuestra viabilidad.
¿Estáis rotando parte de vuestra caja hacia estrategias de renta fija con más duración o activos descorrelacionados, o preferís seguir sacrificando rentabilidad en aras de una liquidez que, quizás, ya no es tan necesaria?
He estado revisando el comportamiento de fondos como el $BNY Mellon Absolute Return Bond frente a la estancada rentabilidad de los fondos de corto plazo más tradicionales. Me pregunto si, como gestores de excedentes, no estamos siendo víctimas de una trampa de complacencia: confundimos la liquidez absoluta con la preservación del capital, ignorando que el coste de oportunidad ya es un riesgo real para nuestra viabilidad.
¿Estáis rotando parte de vuestra caja hacia estrategias de renta fija con más duración o activos descorrelacionados, o preferís seguir sacrificando rentabilidad en aras de una liquidez que, quizás, ya no es tan necesaria?
