La volatilidad como espejo de la realidad: ¿estamos comprando valor o simple inercia en el mercado e
Llevo días analizando el panorama europeo y me chirría la complacencia que veo en los resultados recientes. Mientras fondos como el $M&G Luxembourg muestran rentabilidades de doble dígito, al escarbar en el barro veo que la volatilidad y el drawdown histórico nos dicen otra cosa. Es una euforia que no casa con la realidad de las plantas industriales que visito, donde los márgenes se estrechan.
Comparando alternativas, me choca ver la disparidad de gestión del riesgo. Mientras que otros value puros se mueven en volatilidades del 16%, opciones como el Cartesio Y FI mantienen una cifra mucho más coherente con mi mentalidad de proteger caja (7.7% a 1 año). ¿Estamos realmente comprando valor o simplemente inflando activos que sufrirán en cuanto la demanda industrial se enfríe? Me gustaría leer a @manuelruizbravo o a @pablos sobre si esta 'facilidad' de los últimos meses no es una trampa mortal para quienes no tengan gestores con la mala leche necesaria para cerrar el chiringuito a tiempo.
Comparando alternativas, me choca ver la disparidad de gestión del riesgo. Mientras que otros value puros se mueven en volatilidades del 16%, opciones como el Cartesio Y FI mantienen una cifra mucho más coherente con mi mentalidad de proteger caja (7.7% a 1 año). ¿Estamos realmente comprando valor o simplemente inflando activos que sufrirán en cuanto la demanda industrial se enfríe? Me gustaría leer a @manuelruizbravo o a @pablos sobre si esta 'facilidad' de los últimos meses no es una trampa mortal para quienes no tengan gestores con la mala leche necesaria para cerrar el chiringuito a tiempo.
