La divergencia transatlántica: ¿ha llegado el momento de rotar hacia Europa o es una trampa de valor
Llevo días observando la creciente divergencia entre las valoraciones de EE.UU. y Europa. Mientras el S&P 500 sigue impulsado por una concentración tecnológica extrema, el mercado europeo ofrece múltiplos mucho más atractivos. Sin embargo, me asalta la duda: ¿es esta una oportunidad táctica real o simplemente estamos cayendo en una trampa de valor ante el estancamiento económico de la zona euro?
Al analizar el terreno, veo gestores como los de Magallanes Value Investors que, con fondos como su European Equity, defienden una selección fundamental muy disciplinada, logrando rentabilidades a 3 años del 39,49%. Pero, ¿compensa este alfa frente a la eficiencia de costes de un indexado como el Fidelity MSCI Europe Index Fund?
Mi postura es que, en este entorno, la gestión activa que sabe filtrar el ruido y evitar las trampas de valor es superior a la pasiva, pero me gustaría contrastar si creéis que el riesgo de recesión en Europa es un lastre demasiado pesado para sobreponderar la región ahora mismo. ¿Estamos ante un cambio de ciclo o es solo un espejismo?
Al analizar el terreno, veo gestores como los de Magallanes Value Investors que, con fondos como su European Equity, defienden una selección fundamental muy disciplinada, logrando rentabilidades a 3 años del 39,49%. Pero, ¿compensa este alfa frente a la eficiencia de costes de un indexado como el Fidelity MSCI Europe Index Fund?
Mi postura es que, en este entorno, la gestión activa que sabe filtrar el ruido y evitar las trampas de valor es superior a la pasiva, pero me gustaría contrastar si creéis que el riesgo de recesión en Europa es un lastre demasiado pesado para sobreponderar la región ahora mismo. ¿Estamos ante un cambio de ciclo o es solo un espejismo?