Gestion activa en credito: ¿calidad crediticia o sensibilidad a tipos
He estado repasando el tablero de la renta fija europea y la narrativa se complica. Con una inflación que estabiliza pero un crecimiento que no arranca, el mercado cuestiona si el BCE será tan lento como prometía. En este entorno, creo que la gestión activa de crédito está separando el grano de la paja mejor que los indexados.
He estado mirando el Carmignac Portfolio Credit, que muestra una resiliencia interesante en su gestión dentro de la categoría mixta, con una volatilidad controlada del 2,1% a 1 año y un Sharpe competitivo. Por otro, el Algebris Financial Credit Fund sigue siendo un referente en deuda financiera, donde la selección de emisores es crítica ante una posible desaceleración.
La pregunta que lanzo es: ¿estamos ante un escenario donde la duración vuelve a ser el factor clave, o nos conviene refugiarnos en fondos que prioricen el carry y la calidad crediticia frente a la sensibilidad a los tipos? ¿Alguien más está viendo este movimiento defensivo en sus carteras?
He estado mirando el Carmignac Portfolio Credit, que muestra una resiliencia interesante en su gestión dentro de la categoría mixta, con una volatilidad controlada del 2,1% a 1 año y un Sharpe competitivo. Por otro, el Algebris Financial Credit Fund sigue siendo un referente en deuda financiera, donde la selección de emisores es crítica ante una posible desaceleración.
La pregunta que lanzo es: ¿estamos ante un escenario donde la duración vuelve a ser el factor clave, o nos conviene refugiarnos en fondos que prioricen el carry y la calidad crediticia frente a la sensibilidad a los tipos? ¿Alguien más está viendo este movimiento defensivo en sus carteras?