La trampa de la complacencia tecnológica frente a la eficiencia de las boutiques
Tras revisar los datos de los últimos 3 años, me cuestiono si estamos cayendo en una trampa de complacencia al mirar los fondos tecnológicos. Mientras fondos como el DNB Fund - Technology o el Polar Capital Global Technology marcan ritmos vertiginosos, me ha saltado la alarma al comparar sus métricas con propuestas de nicho.
He estado analizando el Hamco Global Value y el Paradigma Value Catalyst Equity. Lo que me resulta fascinante no es solo que logren batir al mercado, sino cómo lo hacen: con una volatilidad anualizada en el entorno del 12-13%, frente al 20-25% habitual del sector tech. Sus ratios Sharpe (1.78 y 1.12, respectivamente) sugieren que estamos confundiendo beta con alfa en muchos de los fondos que hoy consideramos ganadores indiscutibles.
¿Estamos dispuestos a sacrificar ese extra de rentabilidad del sector tech por una mayor calidad en la construcción de cartera, o realmente creemos que el momentum tecnológico tiene aún suficiente recorrido para justificar la asimetría en el riesgo? Me gustaría conocer vuestra opinión sobre si merece la pena rotar hacia esta robustez de gestoras boutique frente al rally del momento. ¿Alguien más está ajustando su cartera hacia fondos con esta eficiencia operativa?
He estado analizando el Hamco Global Value y el Paradigma Value Catalyst Equity. Lo que me resulta fascinante no es solo que logren batir al mercado, sino cómo lo hacen: con una volatilidad anualizada en el entorno del 12-13%, frente al 20-25% habitual del sector tech. Sus ratios Sharpe (1.78 y 1.12, respectivamente) sugieren que estamos confundiendo beta con alfa en muchos de los fondos que hoy consideramos ganadores indiscutibles.
¿Estamos dispuestos a sacrificar ese extra de rentabilidad del sector tech por una mayor calidad en la construcción de cartera, o realmente creemos que el momentum tecnológico tiene aún suficiente recorrido para justificar la asimetría en el riesgo? Me gustaría conocer vuestra opinión sobre si merece la pena rotar hacia esta robustez de gestoras boutique frente al rally del momento. ¿Alguien más está ajustando su cartera hacia fondos con esta eficiencia operativa?