La ilusión de la gestión activa: ¿estamos pagando por estrategia o por sesgo sectorial?
Llevo días analizando la dispersión de resultados en el mercado y me inquieta una tendencia. Tras años cubriendo gestoras, veo cómo se desdibuja la línea entre la verdadera capacidad de selección y la simple exposición a sectores de moda.
Es llamativo ver cómo fondos como $Cobas Grandes Compañías han logrado recuperaciones sólidas, mientras que otros fondos tecnológicos han cabalgado el rally de la IA con una volatilidad que, sinceramente, no sé si todo partícipe es capaz de digerir. Al comparar sus TERs con opciones indexadas, me pregunto si el inversor minorista es consciente de lo que está comprando realmente.
¿Estamos pagando por la brillantez del gestor o simplemente por un sesgo que podríamos obtener a una fracción del coste? Creo que el 'mojo' de los gestores que admirábamos en la década pasada ha cambiado: hoy parece que el estilo (value vs growth) dicta el resultado mucho más que el stock picking individual. ¿Alguien más siente que el discurso de 'batir al mercado' se ha vuelto más una cuestión de suerte cíclica que de análisis profundo? Me gustaría conocer vuestra opinión sobre si merece la pena seguir pagando ese peaje por la gestión activa en este entorno.
Es llamativo ver cómo fondos como $Cobas Grandes Compañías han logrado recuperaciones sólidas, mientras que otros fondos tecnológicos han cabalgado el rally de la IA con una volatilidad que, sinceramente, no sé si todo partícipe es capaz de digerir. Al comparar sus TERs con opciones indexadas, me pregunto si el inversor minorista es consciente de lo que está comprando realmente.
¿Estamos pagando por la brillantez del gestor o simplemente por un sesgo que podríamos obtener a una fracción del coste? Creo que el 'mojo' de los gestores que admirábamos en la década pasada ha cambiado: hoy parece que el estilo (value vs growth) dicta el resultado mucho más que el stock picking individual. ¿Alguien más siente que el discurso de 'batir al mercado' se ha vuelto más una cuestión de suerte cíclica que de análisis profundo? Me gustaría conocer vuestra opinión sobre si merece la pena seguir pagando ese peaje por la gestión activa en este entorno.
