La renta fija ante la moderación inflacionista: ¿es momento de estirar duración
El mercado de renta fija se encuentra en una encrucijada fascinante. La narrativa de tipos altos durante más tiempo parece erosionarse y eso nos obliga a repensar la estrategia de cara a los próximos meses. He estado revisando el catálogo y me llama la atención cómo fondos como B&H Renta Fija han mantenido una volatilidad anualizada a un año muy controlada del 1,80%, capturando bien este entorno. Por otro lado, estrategias más diversificadas como el Carmignac Portfolio Credit siguen demostrando una resiliencia notable, con un Sharpe a 3 años superior a 3.
Mi opinión es que la clave ya no estará solo en el carry, sino en la capacidad de los gestores para capturar la apreciación de los bonos ante las caídas de rentabilidad en el tramo corto y medio de la curva. ¿Cómo lo veis vosotros? ¿Estáis rotando ya hacia duraciones más largas esperando el giro del BCE o preferís seguir refugiados en crédito corporativo de corto plazo para evitar sustos si la inflación se muestra más pegajosa de lo esperado? @Manuel Ritsch, ¿cómo ves este cambio de tercio en la gestión de crédito?
Mi opinión es que la clave ya no estará solo en el carry, sino en la capacidad de los gestores para capturar la apreciación de los bonos ante las caídas de rentabilidad en el tramo corto y medio de la curva. ¿Cómo lo veis vosotros? ¿Estáis rotando ya hacia duraciones más largas esperando el giro del BCE o preferís seguir refugiados en crédito corporativo de corto plazo para evitar sustos si la inflación se muestra más pegajosa de lo esperado? @Manuel Ritsch, ¿cómo ves este cambio de tercio en la gestión de crédito?