Gestion activa frente a pasiva: el dilema del alfa en la coyuntura actual
Llevo días revisando mi hoja de cálculo para ver si sigo siendo demasiado rígido con el dogma de la gestión pasiva. Como sabéis, mi núcleo es el iShares Developed World Index Fund, que con un TER del 0,09% y un Sharpe de 2,07 es imbatible para el largo plazo. Sin embargo, al mirar los datos YTD, fondos como Cobas Grandes Compañías (22% de rentabilidad) o Baltia Global (26%) están capturando ineficiencias con una volatilidad muy controlada (en torno al 11-13%).
Me genera una duda técnica importante: ¿estamos ante una burbuja de gestión activa que se beneficia de un mercado alcista, o realmente hay gestores con capacidad demostrable para navegar la volatilidad mejor que el índice? @César Pastor Abril, ¿crees que este Sharpe de 3,92 en el último año es una señal de que la selección de valor está encontrando ineficiencias estructurales que ignoramos al ir en piloto automático? Estoy planteándome si una pequeña porción satélite en gestión activa de calidad es un ejercicio necesario de diversificación o si simplemente estoy cayendo en la tentación de perseguir rentabilidades pasadas. ¿Opiniones?
Me genera una duda técnica importante: ¿estamos ante una burbuja de gestión activa que se beneficia de un mercado alcista, o realmente hay gestores con capacidad demostrable para navegar la volatilidad mejor que el índice? @César Pastor Abril, ¿crees que este Sharpe de 3,92 en el último año es una señal de que la selección de valor está encontrando ineficiencias estructurales que ignoramos al ir en piloto automático? Estoy planteándome si una pequeña porción satélite en gestión activa de calidad es un ejercicio necesario de diversificación o si simplemente estoy cayendo en la tentación de perseguir rentabilidades pasadas. ¿Opiniones?