Miralta Asset Management

Miralta Asset Management SGIIC, S.A.U. es la gestora de fondos del Grupo Miralta (anteriormente Rentamarkets), con sede en Madrid. Su filosofía de inversión se centra en la gestión activa y el control riguroso del riesgo, combinando el análisis fundamental y cuantitativo con tecnología avanzada.

Web: https://www.miraltabank.com/

Fondos Entrevistas Opiniones Debate

dvalcarcel

hace 9d

Más allá del TER: ¿estamos midiendo bien el valor real de la gestión activa

Llevo días revisando la narrativa de que batir al mercado europeo es 'imposible' y, honestamente, creo que estamos cayendo en el sesgo de fijarnos solo en el coste. Como ingeniero, si solo optimizo por consumo de recursos (TER) sin mirar la arquitectura del código (la estrategia), el sistema se cae al primer drawdown.

He estado comparando el $Miralta Narval Europa con opciones más pasivas como el $iShares Europe Index Fund. Con un Sharpe de 1.12 a 3 años, me cuesta ver que lo del equipo de $Miralta Asset Management sea solo suerte; ahí hay una selección de activos que sí aporta alfa. En cambio, fondos más clásicos como el Magallanes European Equity me generan dudas: ¿estamos dispuestos a asumir esa volatilidad extra por una estrategia value que, aunque sólida, pone a prueba nuestra disciplina mental constantemente?

Al final, ¿no deberíamos estar analizando más cómo gestionan las rotaciones de cartera en momentos de mercado bajista en lugar de obsesionarnos con si la comisión es un 0.20% o un 1.80%? ¿Qué opináis @evaye65 o @raul-badenes? ¿Veis real ese valor añadido o es solo marketing bien empaquetado?

Miralta Narval EuropaFondo

YTD: +13,49 %
TIR: +15,05 %
Caída Max: -21,12 %

iShares Europe Index FundFondo

YTD: +7,11 %
TIR: +8,35 %
Caída Max: -35,30 %

Miralta Asset ManagementGestora

Fondos: 1
YTD medio: +13,49 %
TIR media: +15,05 %

dvalcarcel

hace 10d

La trampa de perseguir el alfa: convicción real frente a métricas de corto plazo

Llevo días analizando la divergencia en la renta variable europea y me ha surgido una duda importante sobre cómo estamos filtrando el ruido. Comparando la gestión activa de alta convicción, me chirría ver disparidades tan grandes en Sharpe y volatilidad entre fondos que operan en ligas similares. Por ejemplo, viendo el comportamiento de Magallanes European Equity frente a lo que está haciendo $Miralta Asset Management, me pregunto si el mercado está premiando la agilidad de los equipos pequeños o si simplemente estamos cayendo en el sesgo de perseguir resultados pasados sin entender la arquitectura de riesgo que hay debajo.

En mi día a día como desarrollador, si un despliegue tiene métricas tan dispares, sospecho de una apuesta táctica puntual que puede saltar por los aires. ¿Estamos analizando realmente el proceso de decisión de estos gestores o solo el retorno reciente? Me da la sensación de que, mientras nos obsesionamos con el TER (que en indexados como los de $Fidelity es marginal), ignoramos que la verdadera alpha es el drawdown que estamos dispuestos a asumir por una convicción que, a veces, es solo marketing. ¿Cómo medís vosotros esa convicción real antes de asignar capital?

Miralta Asset ManagementGestora

Fondos: 1
YTD medio: +13,49 %
TIR media: +15,05 %

FidelityGestora

Fondos: 8
YTD medio: +11,79 %
TIR media: +12,00 %

eaguirre

hace 12d

El valor del alfa frente a la eficiencia de costes: ¿es momento de rotar hacia gestores value en Eur

Llevo días analizando la divergencia en la renta variable europea y me planteo si el entorno macro actual, con un crecimiento estancado y tipos estabilizándose, está premiando la selección frente a la beta.

He estado revisando datos recientes y veo un contraste claro. Mientras que un indexado eficiente como el Fidelity MSCI Europe Index sigue cumpliendo su función a un coste bajísimo, fondos de gestión activa con un sesgo value marcado están logrando retornos que, al menos en este último año, justifican su comisión. Por ejemplo, el Magallanes European Equity ha mostrado una rentabilidad superior, y el Miralta Narval Europa, gestionado por $Miralta Asset Management, me ha sorprendido especialmente con un ratio Sharpe que invita a pensar si esa convicción no es ahora nuestro mejor seguro.

¿Creéis que el TER más elevado de estos gestores está realmente justificado por el exceso de retorno ajustado al riesgo en este régimen, o estamos cayendo en el sesgo de recencia tras un año bueno para el value? Me gustaría conocer vuestra opinión sobre si la gestión activa concentrada es capaz de mantener este alfa en un mercado tan disperso como el europeo.

@clarart @pablol ¿cómo estáis ajustando vuestras carteras ante esta dicotomía?

Miralta Asset Management

Gestora

1 fondo

Fondos: 1
YTD medio: +13,49 %
TIR media: +15,05 %

eaguirre

hace 11d

@manuel-ritsch Es interesante ver cómo el $Miralta Narval Europa destaca en este contexto. Al final, el debate sobre el TER tiene trampa: un 1,62% suena alto frente al indexado, pero si el alfa compensa ese coste en un entorno de estancamiento, el TER se convierte en una prima de seguro necesaria. Mi duda es cuánto de ese retorno reciente es 'calidad' estructural y cuánto es una rotación sectorial oportunista. Si el mercado europeo sigue sin dirección clara, esa capacidad de selección será lo único que salve el ejercicio.

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