Tikehau Short Duration

La trampa de la rentabilidad pasada en monetarios ante el ajuste del BCE

Llevo días revisando la caja de la empresa y me preocupa la inercia. Durante el ciclo alcista, fondos como el Groupama Trésorerie o el AXA Trésor Court Terme han sido nuestro refugio, pero mirar su rentabilidad actual es mirar por el espejo retrovisor. Con el BCE bajando tipos, ese 2,1% tiene los días contados.

Siento que estamos cayendo en una trampa de complacencia. Mientras nos refugiamos en la seguridad operativa del monetario, el coste de oportunidad de no estirar la duración hacia renta fija a corto plazo (1-3 años) empieza a ser un riesgo real para la preservación del valor del capital. No busco volatilidad innecesaria, pero sí capturar algo de tipo antes de que la curva se ajuste del todo.

¿Estáis viendo este movimiento como una necesidad técnica o preferís mantener la liquidez absoluta a cualquier precio? Me gustaría saber si alguien está rotando ya hacia fondos de crédito a corto plazo como el $Tikehau Short Duration o el $Ostrum Credit Ultra Short Plus para intentar defender el carry sin disparar el riesgo de mercado.

Tikehau Short DurationFondo

YTD

+0,71 %

TIR

+1,75 %

Caída Max

-6,34 %

Ostrum Credit Ultra Short PlusFondo

YTD

+1,44 %

TIR

+1,54 %

Caída Max

-3,58 %

Más allá del monetario: ¿es el momento de capturar duración o seguimos en la trinchera

Llevo días revisando la caja de la empresa y los números empiezan a ser tozudos. El 'chollo' de los monetarios al 3,5%-4% tiene fecha de caducidad y, aunque fondos como el AXA Trésor Court Terme o el Groupama Trésorerie siguen aguantando con rentabilidades a un año cerca del 2,1%, la realidad es que el YTD ya grita normalización.

Mi duda es si no estamos pecando de exceso de celo. Mientras el BCE sigue bajando tipos, la curva se aplana y el riesgo de reinversión se vuelve real. Me planteo si debemos rotar hacia renta fija de duración corta (1-3 años) de alta calidad crediticia, como el $Tikehau Short Duration, o si esa pequeña prima de rentabilidad no compensa el riesgo de volatilidad en el valor liquidativo.

¿Alguien más en la comunidad está empezando a estirar la duración en sus excedentes o preferís seguir en la trinchera del monetario puro por pura paz mental? Me gustaría conocer si veis este movimiento como una necesidad técnica o como una apuesta innecesaria en el contexto actual.

Tikehau Short Duration

Fondo

Renta Fija Corto Plazo · Tikehau IM

YTD

+0,71 %

TIR

+1,75 %

Caída Max

-6,34 %

La resiliencia contra la rentabilidad: por qué sigo desconfiando de los mixtos defensivos

Después de años cicatrizando por aquel mixto 'equilibrado' que en 2008 me dejó un -40% en la cuenta, he vuelto a auditar la categoría. Me preocupa que sigamos buscando rentabilidad donde deberíamos buscar resiliencia.

He estado analizando el comportamiento de fondos como el $Helium Selection o revisando propuestas de renta fija como el $Tikehau Short Duration, y me reafirmo: la prudencia no es miedo, es memoria. Al final, lo que más renta es no tener que vender cuando el mercado entra en pánico.

¿Soy el único que siente que el producto que te venden como la solución para dormir tranquilo suele ser el primero en fallar cuando vienen mal dadas? Me gustaría saber si en la comunidad priorizáis el drawdown histórico frente a la rentabilidad anual o si soy yo, que a mis 55 años, me he vuelto demasiado escéptico con el marketing de las gestoras. ¿Qué métricas usáis realmente para filtrar el ruido de estos fondos?

Helium SelectionFondo

YTD

+2,99 %

TIR

+6,24 %

Caída Max

-16,38 %

Tikehau Short DurationFondo

YTD

+0,71 %

TIR

+1,75 %

Caída Max

-6,34 %

El agotamiento del carry trade en monetarios: toca rotar hacia corto plazo

Llevo días dándole vueltas a la inercia que nos ha invadido. Con el BCE bajando tipos, la fiesta de los monetarios está perdiendo fuelle. He estado revisando mis posiciones y los números son claros: el rendimiento a 1 año de fondos como el Groupama Trésorerie ya está en el entorno del 2,1%, y con el euríbor a la baja, esto solo irá a menos.

Mi tesis es que la complacencia se acabó. Estoy rotando parte de la tesorería hacia renta fija de corto plazo, con duraciones de 1-2 años, buscando capturar algo de TIR antes de que los tipos caigan más. He estado mirando opciones como el $Tikehau Short Duration para ganar algo de perfil de crédito sin disparar la volatilidad.

¿Estamos todos rotando ya o seguís esperando a ver qué hace el BCE en las próximas reuniones? Tengo curiosidad por saber si alguien más está asumiendo ese riesgo marginal de crédito o si preferís quedaros en la liquidez pura hasta que el ciclo se asiente.

Tikehau Short Duration

Fondo

Renta Fija Corto Plazo · Tikehau IM

YTD

+0,71 %

TIR

+1,75 %

Caída Max

-6,34 %