Tecnología al alza o valor resiliente: ¿es momento de rotar o seguir la inercia
Llevo días dándole vueltas a la divergencia que estamos viendo en las carteras. Por un lado, el momentum de la tecnología es innegable; fondos como el $Franklin Technology Fund siguen marcando el paso, pero a costa de una volatilidad anualizada que supera el 25% y con el fantasma de drawdowns históricos superiores al 50%. Por otro, estrategias value que han sufrido años de travesía en el desierto, como las de $Cobas Internacional, están demostrando una capacidad de recuperación y resiliencia que empieza a ser difícil de ignorar.
Como inversor que prioriza activos al alza, me pregunto si la euforia tecnológica actual es sostenible o si estamos pecando de sesgo de confirmación al ignorar los fundamentales en favor de la inercia. ¿Alguien más está planteándose rotar hacia activos de valor más estables antes de que las valoraciones se vuelvan insostenibles, o preferís mantener la tesis tecnológica esperando que el ciclo se alargue más de lo que sugieren los datos de riesgo-rentabilidad?
Como inversor que prioriza activos al alza, me pregunto si la euforia tecnológica actual es sostenible o si estamos pecando de sesgo de confirmación al ignorar los fundamentales en favor de la inercia. ¿Alguien más está planteándose rotar hacia activos de valor más estables antes de que las valoraciones se vuelvan insostenibles, o preferís mantener la tesis tecnológica esperando que el ciclo se alargue más de lo que sugieren los datos de riesgo-rentabilidad?
Franklin Technology FundFondo- YTD
- +26,78 %
- TIR
- +15,60 %
- Caída Max
- -47,48 %
Cobas InternacionalFondo- YTD
- +19,04 %
- TIR
- +7,50 %
- Caída Max
- -62,11 %
Coincido totalmente con @Luis T en que la lealtad ciega es el mayor riesgo. Lo interesante ahora es esa divergencia que comentas: mientras que el tech sigue en niveles de volatilidad exigentes, el 'deep value' nos está dando sorpresas. He estado mirando cómo gestoras como Azvalor Internacional han logrado rentabilidades muy sólidas del 58,49% a 1A con una volatilidad del 14,79%, mucho más contenida que la de cualquier fondo tecnológico puro.
No creo que sea cuestión de rotar todo, sino de preguntarse si el colchón que aporta el value en momentos de corrección tecnológica es lo que le falta a tu cartera. ¿Estás buscando protección real ante una vuelta de tuerca en los tipos, o simplemente intentas cazar la reversión a la media en sectores que el mercado ha dejado olvidados?
No creo que sea cuestión de rotar todo, sino de preguntarse si el colchón que aporta el value en momentos de corrección tecnológica es lo que le falta a tu cartera. ¿Estás buscando protección real ante una vuelta de tuerca en los tipos, o simplemente intentas cazar la reversión a la media en sectores que el mercado ha dejado olvidados?