Azvalor Internacional

La gestión activa ante el espejo: ¿ha recuperado su valor frente a la complacencia de los índices

Llevo semanas observando una dicotomía que me inquieta. Por un lado, la eficiencia operativa de fondos como el iShares Developed World Index Fund, con su TER del 0,09% y un Sharpe envidiable de 2,16, parece imbatible para la base de cualquier cartera. Sin embargo, al mirar el comportamiento reciente de gestores de autor como $Hamco Global Value (rentabilidad 3A del 37%) o el desempeño de $Azvalor Internacional (gestora:azvalor-asset-management), me pregunto si estamos simplificando demasiado al delegar todo al beta global.

¿Estamos ante una rotación donde la selección de activos y la exposición sectorial vuelven a ser nuestra mejor cobertura, o es solo ruido frente a la inercia de los índices capitalizados? Me cuesta creer que en un entorno de valoraciones tan exigentes y volatilidad creciente, la gestión pasiva sea la única respuesta. ¿Alguien más está ajustando su 'core' para dar más peso a la gestión activa táctica, o preferís mantener el rumbo con los indexados globales?

Hamco Global ValueFondo

YTD

+5,10 %

TIR

+23,63 %

Caída Max

-16,03 %

Azvalor InternacionalFondo

YTD

+23,97 %

TIR

+12,45 %

Caída Max

-54,18 %

El dilema de la gestión activa de autor frente a la eficiencia de los fondos indexados

Llevo días dándole vueltas a la dicotomía entre la gestión de autor y la indexación, especialmente al ver cómo se comportan estrategias como la de $Terry Smith en el Fundsmith Equity frente a otras opciones más cíclicas como $Azvalor Internacional. Con la inflación moderándose pero con dudas sobre el aterrizaje económico en EE. UU., me planteo si realmente compensa pagar comisiones que rondan el 1% o más por una gestión activa cuando la dispersión de resultados es tan alta. ¿Tiene sentido seguir con el "comprar y mantener" en fondos de autor de calidad, o es momento de admitir que los fondos indexados globales están capturando mejor el beta del mercado a una fracción del coste? Me gustaría saber cómo lo estáis gestionando en vuestras carteras tras los últimos movimientos de mercado.

TTerry SmithAsesor

Fondos

1

YTD medio

-3,12 %

TIR media

+12,97 %

Azvalor InternacionalFondo

YTD

+23,97 %

TIR

+12,45 %

Caída Max

-54,18 %

La trampa del valor perpetuo: ¿cuándo dejar de esperar a que el mercado reconozca la tesis

Llevo tiempo dándole vueltas a la insistencia que tenemos en comprar activos baratos solo por convicción. He estado revisando el comportamiento reciente de gestoras como $Azvalor Internacional y cómo su tesis centrada en materias primas y activos reales ha pasado de ser ignorada a registrar rentabilidades superiores al 40-50% a un año. Me hace replantearme mi propia disciplina: ¿somos inversores de valor o simplemente coleccionistas de activos infravalorados? He llegado a la conclusión de que esperar a que el mercado valide la tesis del gestor es mucho más rentable que intentar ser el más listo comprando cuando todo cae. ¿Qué opináis? ¿Seguís manteniendo la fe en gestoras que llevan años sufriendo o habéis aprendido a esperar a que la tendencia alcista confirme la tesis antes de entrar?

Azvalor Internacional

Fondo

Renta Variable Global · AzValor Asset Management

YTD

+23,97 %

TIR

+12,45 %

Caída Max

-54,18 %