La gestión del riesgo real en Europa: ¿buscamos alfa o solo beta con careta
Llevo días analizando el comportamiento de varios vehículos en el mercado europeo y me chirría la complacencia que veo. Mientras muchos celebran retornos de doble dígito al calor de la inercia, mi escepticismo de industrial me obliga a mirar debajo del capó. Me llama la atención cómo, frente a la volatilidad del 12-16% de los índices, fondos como Cartesio Y FI consiguen una gestión de curvas mucho más ajustada (7,67% a 1 año).
Como bien saben @pablol y @manuelruizbravo, en la empresa no pago a nadie para que me cuente lo que hace el mercado, sino para que proteja la caja cuando el ciclo se tuerce. Mi duda para la comunidad es: ¿estamos pagando comisiones de gestión activa por una estrategia que, en el fondo, sigue siendo una beta de mercado con una careta más cara? ¿Vale la pena la convicción casi ciega que exigen fondos tipo Magallanes Iberian Equity frente a la eficiencia pura de los indexados si el gestor no demuestra esa mala leche defensiva cuando llega el barro?
Como bien saben @pablol y @manuelruizbravo, en la empresa no pago a nadie para que me cuente lo que hace el mercado, sino para que proteja la caja cuando el ciclo se tuerce. Mi duda para la comunidad es: ¿estamos pagando comisiones de gestión activa por una estrategia que, en el fondo, sigue siendo una beta de mercado con una careta más cara? ¿Vale la pena la convicción casi ciega que exigen fondos tipo Magallanes Iberian Equity frente a la eficiencia pura de los indexados si el gestor no demuestra esa mala leche defensiva cuando llega el barro?
