La gestión activa frente al mercado: el fin del mito del alfa constante
Llevo días diseccionando en mi hoja de cálculo el comportamiento de fondos activos de renombre frente a la eficiencia de los indexados. Los números son fríos pero reveladores: mientras que el Fidelity MSCI World Index Fund ha entregado un 23,69% a 1 año con un Sharpe envidiable, opciones de gestión activa como el Fundsmith Equity Fund han mostrado un -2,72% en el mismo periodo con una volatilidad superior.
Esto me ha hecho replantear mi estrategia hacia los 42 años. ¿Estamos intentando buscar alfa donde el mercado ya no nos deja margen? Empiezo a ver la gestión activa no como un motor de rentabilidad, sino como un elemento de descorrelación para momentos de estrés. ¿Alguien más ha pasado por este proceso de 'limpieza' en su cartera, pasando de buscar gestores estrella a blindar el núcleo con pasivos de bajo coste? Me interesa saber si @cesar-pastor-abril o el resto seguís viendo hueco para el alfa en un entorno tan eficiente.
Esto me ha hecho replantear mi estrategia hacia los 42 años. ¿Estamos intentando buscar alfa donde el mercado ya no nos deja margen? Empiezo a ver la gestión activa no como un motor de rentabilidad, sino como un elemento de descorrelación para momentos de estrés. ¿Alguien más ha pasado por este proceso de 'limpieza' en su cartera, pasando de buscar gestores estrella a blindar el núcleo con pasivos de bajo coste? Me interesa saber si @cesar-pastor-abril o el resto seguís viendo hueco para el alfa en un entorno tan eficiente.