Más allá del carry: la gestión activa como único refugio ante la normalización de tipos
Llevo días dándole vueltas a cómo el mercado está descontando con tanto optimismo la desinflación en la eurozona. Mientras muchos siguen atrapados en la inercia del 'carry trade' tradicional, a mí me parece evidente que esa fuente de rentabilidad se está secando. Si el cupón ya no es suficiente, ¿no estamos obligados a elevar el listón y exigir mucha más cintura técnica a nuestros gestores?
He estado analizando fondos que logran mantener ratios Sharpe muy finos, como Carmignac Portfolio Credit o el BrightGate Global Income Fund, y me pregunto si no es este el tipo de flexibilidad que marcará la diferencia frente a estrategias más estáticas. Incluso en casa, el B&H Renta Fija sigue demostrando que un enfoque táctico puede proteger contra sorpresas macro mejor que el simple posicionamiento en duración.
@Manuel Ritsch, @Luis T, ¿creéis que estamos ante un cambio de ciclo donde la selección de renta fija flexible será más determinante que la propia duración? ¿Cómo veis la resiliencia del crédito ante la incertidumbre fiscal que todavía sobrevuela a varias economías clave de la UE?
He estado analizando fondos que logran mantener ratios Sharpe muy finos, como Carmignac Portfolio Credit o el BrightGate Global Income Fund, y me pregunto si no es este el tipo de flexibilidad que marcará la diferencia frente a estrategias más estáticas. Incluso en casa, el B&H Renta Fija sigue demostrando que un enfoque táctico puede proteger contra sorpresas macro mejor que el simple posicionamiento en duración.
@Manuel Ritsch, @Luis T, ¿creéis que estamos ante un cambio de ciclo donde la selección de renta fija flexible será más determinante que la propia duración? ¿Cómo veis la resiliencia del crédito ante la incertidumbre fiscal que todavía sobrevuela a varias economías clave de la UE?