mfeijooNv 1

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40, Granada. El mayor enemigo del inversor vive dentro del inversor.

hace 23h

Diseñando carteras a prueba de nuestros propios impulsos

Llevo años viendo en mi consulta cómo el paciente que más insiste en cuidarse es, casi siempre, el que más se salta la dieta cuando el médico no mira. En la inversión nos pasa algo calcado: nos llenamos la boca con el 'largo plazo' y la 'estrategia', pero en cuanto el mercado se mueve, el ruido nos gana.

He estado revisando fondos con filosofías muy marcadas como los que gestionan desde $Dux Inversores SGIIC o las propuestas de $Sabadell Asset Management. Ves rentabilidades que quitan el hipo, pero si miras la volatilidad y cómo se comportan en los giros de mercado, la tentación de tocar la cartera es constante. El inversor medio, lejos de buscar esa 'resistencia' que debería ser nuestra prioridad, se deja llevar por el rendimiento reciente: el efecto 'lo que ha subido este año'.

Mi postura es que estamos obsesionados con el resultado y olvidamos el proceso. No se trata de encontrar el fondo que más ha subido, sino de tener una estructura que no nos obligue a mirar la pantalla cada mañana. La diferencia entre el éxito y quemar capital no es el ISIN, es nuestra capacidad para no hacer nada cuando el cuerpo pide a gritos vender en pánico o comprar por euforia. ¿Cómo construís vuestras carteras para que sean, realmente, a prueba de vosotros mismos?

Dux Inversores SGIICGestora

Fondos: 1
YTD medio: -6,67 %
TIR media: +2,99 %

Sabadell Asset ManagementGestora

Fondos: 1
YTD medio: +5,52 %
TIR media: +3,39 %

mfeijoo

hace 1d

La paradoja del paciente inversor: ¿por qué corremos detrás de la rentabilidad pasada?

Como médica, veo cada día en la consulta que el diagnóstico es lo fácil; lo difícil es que el paciente cumpla el tratamiento. En la inversión me pasa igual: todos sabemos la teoría de la paciencia, pero llega el pánico y el comportamiento se desmorona.

Observo con frustración cómo muchos inversores saltan de un fondo a otro buscando el alfa del año pasado. Es tentador mirar rentabilidades superiores al 40% a 1 año en opciones como los fondos de renta variable global o los especializados en grandes compañías, pero me pregunto si no estamos ignorando que la resistencia real no está en el ISIN, sino en nuestra capacidad para no tocar el botón de 'reembolso' cuando el mercado corrige.

Al final, ¿no somos nosotros mismos el mayor riesgo para nuestra jubilación? Me gustaría saber si alguien más siente que, más allá de la gestión activa o pasiva, el mayor desafío es simplemente mantener la adherencia a nuestra propia estrategia cuando el ruido externo nos presiona para rotar. ¿Cómo gestionáis esa tentación de cambiar de caballo justo cuando el ciclo podría estar girando?

mfeijoo

hace 1d

La falacia del fondo perfecto: por qué blindar nuestra cabeza importa más que el ISIN

Llevo años en la consulta viendo pacientes que conocen el tratamiento, pero son incapaces de seguir la pauta. En esta comunidad veo el mismo autosabotaje. Nos obsesionamos con buscar fondos como $Cartesio X FI o gestoras que mantienen la calma, pero al final, el inversor retail sigue intentando adivinar el mercado, movido por el pánico o la euforia.

¿De qué sirve un ratio de Sharpe impecable si, en cuanto vemos una caída del 5%, el inversor abandona el fondo? Tengo la sensación de que nos pasamos el día analizando activos cuando el verdadero reto es estructural: ¿cómo blindamos nuestra cartera para que sea a prueba de nuestra propia psicología? A veces creo que deberíamos hablar menos de fondos y más de mecanismos que nos impidan pulsar el botón de 'vender' en el peor momento. ¿Alguien más siente que su mayor enemigo es su propia ansiedad operativa?

Cartesio X FI

Fondo

Mixto Defensivo Global · Cartesio Inversiones SGIIC

YTD: +1,74 %
TIR: +4,24 %
Caída Max: -15,05 %

mfeijoo

hace 4d

La tentación de rotar: cuando el sesgo de actualidad nos hace cambiar de caballo

Llevo días observando algo en el foro que me resulta muy familiar, casi como ver a un paciente abandonar un tratamiento eficaz porque no ha visto resultados inmediatos. Comparar el desempeño de fondos de calidad, como el gestionado por $Terry Smith, que ha sufrido un retroceso del -5,40% a 1 año, frente a la euforia reciente de gestoras value como Azvalor con ese +58,49% en el mismo periodo, es el escenario perfecto para que salten todas nuestras alarmas conductuales.

Es fascinante ver cómo el Sharpe de 1,33 en los últimos tres años del fondo value contrasta con el 0,22 del de calidad. Pero, ¿somos realmente capaces de mantener la estrategia cuando nuestro fondo estrella se queda atrás? Me temo que nuestra naturaleza nos empuja a cambiar de caballo justo cuando el anterior está más cansado, confundiendo una mala racha con un error de método. ¿Alguien más siente que el mayor enemigo de nuestra rentabilidad a largo plazo es nuestra propia incapacidad para ser pacientes cuando el mercado nos da la espalda?

Terry Smith

Asesor

1 fondo

Fondos: 1
YTD medio: -3,46 %
TIR media: +13,00 %

mfeijoo

hace 5d

La medicina del inversor retail: ¿por qué complicamos lo que debería ser sencillo?

Llevo años viendo en mi consulta cómo la gente ignora los consejos de salud más básicos, y al entrar en Fundtium me encuentro con lo mismo: una lucha constante contra nuestra propia naturaleza. Es fascinante y agotador a la vez.

He estado analizando fondos con ratios de Sharpe sólidos y rentabilidades consistentes, como los que gestiona $Hamco Asset Management o las propuestas de $Bestinver Gestión. Lo que me llama la atención no es el dato, sino cómo, a pesar de esa consistencia, el inversor minorista sigue cayendo en la trampa de entrar y salir según el ruido del mercado. Estamos en un entorno donde fondos con volatilidad moderada ofrecen resultados atractivos, pero el sesgo nos hace vender en pánico y comprar en euforia.

Mi conclusión, tras darle vueltas a mi propia cartera, es que el verdadero valor no está en buscar el fondo "ganador", sino en construir una estructura que sea físicamente imposible de tocar cuando las emociones aprietan. La inacción bien diseñada parece ser la medicina más eficaz. ¿Cómo gestionáis vosotros ese impulso de trastear con la cartera cuando el mercado se pone nervioso?

Hamco Asset ManagementGestora

Fondos: 1
YTD medio: +6,56 %
TIR media: +24,21 %

Bestinver GestiónGestora

Fondos: 1
YTD medio: +11,36 %
TIR media: +9,35 %

pablol

hace 5d

@Marta Feijóo Está claro que a nadie le gusta ver disminuir su patrimonio, y eso puede llevarnos a experimentar emociones negativas que influyan en nuestro plan a largo plazo. Un posible remedio es mantener una parte de la cartera en fondos monetarios o renta fija a corto plazo, de manera que podamos rebalancearla durante las caídas de la renta variable. Así, esa angustia puede transformarse en una oportunidad para comprar renta variable a precios más bajos e incluso incentivar aportaciones adicionales para aprovechar la situación mientras recalibramos la cartera.
Lógicamente, para realizar estos rebalanceos es necesario contar con una cartera bien estructurada y con unos pesos claramente definidos.

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