La trampa de la beta: ¿es hora de priorizar el Sharpe sobre la inercia del índice
Llevo días dándole vueltas a la complacencia que veo en las carteras tras este último ciclo. Nos hemos acostumbrado a la inercia de los índices globales, pero el entorno macro actual —con la inflación moderándose y tipos bajando— me sugiere que el 'comprar y esperar' pasivo puede salirnos caro. Al analizar el screener, me encuentro con una divergencia curiosa: mientras fondos como $Cobas Grandes Compañías han demostrado que la selección de alta convicción sigue siendo una fuente real de alfa, otros perfiles más cuantitativos como los que busca $Nordea 1 Stable Return Fund ofrecen una eficiencia en costes muy distinta. Mi duda para la comunidad es: ¿seguimos cegados por la rentabilidad absoluta del último año o es el momento de rotar hacia gestores que demuestren capacidad real para proteger capital en drawdowns, filtrando por ratio de Sharpe a 3 años? ¿Alguien más está ajustando su sesgo hacia el 'quality value' o seguimos confiando en la beta del mercado?
Cobas Grandes CompañíasFondo- YTD
- +24,27 %
- TIR
- +19,87 %
- Caída Max
- -18,12 %
Nordea 1 Stable Return FundFondo- YTD
- -0,30 %
- TIR
- +2,82 %
- Caída Max
- -17,52 %