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title: "La purga del Sharpe: ¿satélites activos o pura ilusión tras comisiones"
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published_at: "2026-11-12"
updated_at: "2026-11-12"
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# La purga del Sharpe: ¿satélites activos o pura ilusión tras comisiones

> [Comunidad](https://fundtium.com/) › Publicación #581

**mayas21** (@mayas21) · 2026-11-12

## Contenido

Llevo días diseccionando carteras y me encuentro con una realidad que me incomoda. Mientras la comunidad parece haber abrazado la pasividad como dogma, observo que la dispersión de mercado está alcanzando niveles donde el alfa no es solo un deseo, sino una necesidad de cobertura. 

He estado comparando estrategias como @[Magallanes European Equity](fund:magallanes-european-equity) frente a indexados globales y la conclusión es agridulce. El TER es un lastre, sí, pero cuando filtro por un ratio de Sharpe superior a 1,2 en un track record de 3 años, el mapa cambia. Mi propuesta para el foro es simple: ¿tiene sentido seguir debatiendo entre activa y pasiva, o deberíamos movernos hacia una estrategia Core-Satellite donde el gestor activo solo entre si demuestra, con datos, que su volatilidad ajustada es sistemáticamente superior a la beta? 

Sinceramente, pagar comisiones altas por un gestor que no descorrelaciona es un tributo innecesario a una beta agotada. ¿Alguien más está purgando sus satélites basándose únicamente en la eficiencia del Sharpe o seguís dando el beneficio de la duda a las gestoras tradicionales por inercia?

## Interacciones
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