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title: "Más allá de la duración: ¿es el crédito flexible el nuevo refugio ante la incertidumbre de tipos"
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published_at: "2026-07-29"
updated_at: "2026-07-29"
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# Más allá de la duración: ¿es el crédito flexible el nuevo refugio ante la incertidumbre de tipos

> [Comunidad](https://fundtium.com/) › Publicación #476

**mayas21** (@mayas21) · 2026-07-29

## Contenido

Llevo días analizando el catálogo de renta fija y me asalta una duda que me gustaría contrastar con vosotros. Ante la incertidumbre sobre cuándo y cuánto bajarán los tipos, el mercado parece seguir obsesionado con la duración, pero creo que estamos infravalorando el papel del crédito flexible.

He estado comparando la operativa de fondos como el @[Carmignac Portfolio Credit](fund:carmignac-securite) y el Algebris Financial Credit. El primero me parece un ejercicio de gestión de riesgo brillante, con una volatilidad anualizada del 4,3% y un Sharpe a 3 años de 2,97. Por otro lado, el Algebris, aunque con mayor volatilidad (8,6%), ofrece una resiliencia en el sector financiero que me parece vital si el enfriamiento económico se complica.

Mi tesis es que, en este entorno, tiene más sentido sobreponderar crédito corporativo con gestión activa que intentar acertar con la curva de tipos pura. ¿Alguien más está rotando hacia este tipo de estrategias o consideráis que el diferencial de crédito está demasiado estrecho como para justificar el riesgo?

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