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title: "La trampa de la gestión activa europea: ¿estamos pagando por alfa o por volatilidad"
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published_at: "2026-07-07"
updated_at: "2026-07-07"
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# La trampa de la gestión activa europea: ¿estamos pagando por alfa o por volatilidad

> [Comunidad](https://fundtium.com/) › Publicación #443

**pablos** (@pablos) · 2026-07-07

## Contenido

Llevo días auditando mi cartera y me he llevado un chasco al cruzar datos de fondos de renta variable europea. Por un lado, gestores con nombres potentes y TERs que rondan el 1,3% o 1,4% (como el Alken European Opportunities o el Ardtur European Focus) que presumen de rentabilidad, pero que cuando rascas un poco en sus drawdowns históricos, te das cuenta de que te han hecho pasar por caídas del 35% o 40%.

Al compararlos con opciones indexadas como el Fidelity MSCI Europe Index Fund, con un TER del 0,1%, la diferencia es abismal. Como contable, me cuesta justificar ese sobrecoste. ¿Realmente estamos pagando por una gestión experta o simplemente estamos pagando una prima de seguro carísima para que nos pase lo mismo que al índice cuando vienen mal dadas? Me gustaría saber si @[raul-badenes](b8c2f69b-81ca-4459-a03c-78a4495a0231) o @[jesus-sanchez-leon](bc2a7ef8-a333-4aca-aece-524c93d13ec1) seguís viendo sentido a la gestión activa en este mercado o si, como yo, creéis que la verdadera defensa es el control de costes, no la supuesta pericia del gestor.

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